Mezi hlavní závěry patří:
- Výnosy zůstávají stabilní: většina vedoucích pracovníků oddělení průzkumu trhu společnosti Savills očekává, že výnosy z prémiových nemovitostí zůstanou stabilní po dobu 12 měsíců do druhého čtvrtletí 2022, výjimkou jsou však průmyslový a rezidenční sektor, kde se očekává, že výnosy klesnou, než aby zůstaly statické nebo vzrostly, což odráží zvýšený zájem investorů o tyto sektory. Kanceláře budou do značné míry odolávat, přičemž 97 % zaměstnanců oddělení průzkumu trhu spol. Savills předpokládá, že výnosy zůstanou stabilní nebo klesnou.
- Pronájem kancelářských prostor by se měl do roku 2022 vrátit na úroveň před pandemií – existují však rozdíly: rozvíjející se trhy, jako je Čína, Indonésie a Vietnam, vykazují nejvíce vzestupnou nájemní aktivitu. Očekává se, že převažovat bude poptávka nájemců z řad technologických společností, přičemž 79 % pracovníků průzkumu trhu spol. Savills očekává na svých místních trzích vyšší nájemní aktivitu než v roce 2019.
- Očekává se, že v roce 2022 budou kanceláře dominantní třídou aktiv: v Šen-čenu, Pekingu, Kantonu a Soulu se předpokládá, že do tohoto sektoru bude směřovat 60 % všech investic. Logistika a rezidenční nemovitosti jsou dalšími nejvyhledávanějšími volbami, jelikož investoři přistupují na "beds and sheds" strategii, tedy strategii zaměřenou na rezidenční a průmyslové nemovitosti. Zejména investoři v Severní Americe budou upřednostňovat rezidenční nemovitosti, protože právě Severní Amerika se řadí mezi největší světový trh s investovatelnými produkty v tomto sektoru. Realitní investiční trh v roce 2022 očekává příliv mezinárodního kapitálu: vedoucí pracovníci průzkumu trhu spol. Savills očekávají, že v průměru 47 % všech investic bude pocházet od mezinárodních investorů (z toho necelá polovina ze sousedních zemí) a 53 % z domácích zdrojů.
- 75 % vedoucích pracovníků průzkumu trhu spol. Savills uvedlo, že udržitelnost je důležitou součástí strategií investorů. Pracovníci oddělení průzkumu trhu v několika velkých asijsko-pacifických městech, včetně Hongkongu, Tokia, Jakarty a Soulu, však uvedli, že kupující dosud udržitelnost nepovažují za důležitou. Podle společnosti Savills, vzhledem k celosvětovému zaměření se na ESG agendu, je však v blízké budoucnosti změna přístupu pravděpodobná. Pokud jde o motivaci k přijetí investiční strategie zaměřené na udržitelnost, tak se nadpoloviční většina zástupců průzkumu trhu spol. Savills (54 %) domnívá, že nejsilnějším hnacím faktorem je pověst společnosti, zatímco 46 % uvedlo, že významným motivačním faktorem je také příležitost zvýšit výnosy.
Dominantní třídy aktiv pro investice podle měst pro rok 2022 sestaveny podle prognóz oddělení průzkumu trhu spol. Savills:
Město |
Oblast |
Dominantní sektor pro investice v roce 2022 |
Předpokládané % z celkových investic v roce 2022 |
|
Peking |
Asijsko-pacifická |
Kanceláře |
60% |
|
Guangzhou |
Asijsko-pacifická |
Kanceláře |
60% |
|
Shenzhen |
Asijsko-pacifická |
Kanceláře |
60% |
|
Soul |
Asijsko-pacifická |
Kanceláře |
60% |
|
Dillí |
Asijsko-pacifická |
Kanceláře |
55% |
|
Londýn |
Evropa |
Kanceláře |
50% |
|
Šanghaj |
Asijsko-pacifická |
Kanceláře |
50% |
|
Curych |
Evropa |
Kanceláře |
50% |
|
Praha |
Evropa |
Kanceláře |
50% |
|
Hongkong |
Asijsko-pacifická |
Kanceláře |
48% |
|
Athény |
Evropa |
Kanceláře |
45% |
|
Dublin |
Evropa |
Bydlení |
45% |
|
Taipei |
Asijsko-pacifická |
Logistika |
45% |
|
Auckland |
Asijsko-pacifická |
Logistika |
45% |
|
Bangkok |
Asijsko-pacifická |
Logistika |
45% |
|
Singapur |
Asijsko-pacifická |
Kanceláře |
40% |
|
Oslo |
Evropa |
Kanceláře |
40% |
|
Tokio |
Asijsko-pacifická |
Kanceláře |
40% |
|
Varšava |
Evropa |
Kanceláře |
40% |
|
Dubaj |
Blízký východ |
Logistika, Bydlení |
40% |
|
Berlín |
Evropa |
Kanceláře, Bydlení |
35% |
|
Madrid |
Evropa |
Kanceláře |
35% |
|
Lisabon |
Evropa |
Kanceláře |
35% |
|
Milán |
Evropa |
Kanceláře |
35% |
|
Sydney |
Asijsko-pacifická |
Logistika |
35% |
|
New York City |
Asijsko-pacifická |
Bydlení |
35% |
|
Los Angeles |
Severní Amerika |
Bydlení |
35% |
|
San Francisco |
Severní Amerika |
Bydlení |
30% |
|
Ho Či Minh město |
Asijsko-pacifická |
Kanceláře, Logistika |
30% |
|
Amsterdam |
Evropa |
Logistika |
30% |
|
Kuala Lumpur |
Asijsko-pacifická |
Logistika |
30% |
|
Stockholm |
Evropa |
Kanceláře, Bydlení |
25% |
Zdroj: Savills World Research. Pozn. zahrnuto pouze 32 měst, jelikož 4 z 36 dotazovaných kanceláří Savills neodpovědělo na otázku
Simon Hope
vedoucí oddělení globálních kapitálových trhů společnosti Savills, komentuje: "Na základě předpokladů G7 by rok 2022 měl být předzvěstí návratu do zajetých kolejí na realitních trzích po celém světě. Podle našich kolegů se zdá, že i kancelářský sektor by se měl vrátit do normálu, a to jak z hlediska pronájmů – kde se předpokládá, že budou obzvláště aktivní nájemci z řad technologických společností, tak z hlediska investiční aktivity, přičemž by výnosy v některých oblastech mohly i klesnout. V sektorech bydlení a průmyslu, které oba těžily z lockdownů, vidíme pokračující prosperitu investorů. Díky zavedení očkování lze předpokládat znovuobnovení služebních cest, což pravděpodobně povede k větší mezinárodní poptávce, která by v kombinaci se stávající domácí poptávkou měla vést k dalšímu posílení cen a kapitálových hodnot. Za předpokladu, že trh s dluhopisy zůstane odolný, očekáváme zlepšení poptávky a cen v udržitelných sektorech. Na základě vysoké úrovně vládních výdajů na kapitálové projekty od USA po Evropu by se mohlo jednat o silné desetiletí pro investice."
Sophie Chick
ředitelka oddělení Savills World Research, dodává: "Je zajímavé, že podle názoru našich kolegů, se ohrožení reputace jeví jako větší motivační faktor než snaha o vyšší výnosy při uskutečňování investiční strategie založené na ESG. Ačkoli některé studie ukazují, že aktiva s vysokým hodnocením ESG přinášejí vyšší nájemné, a tedy lepší návratnost příjmů, je stále těžké oddělit, nakolik zde hraje roli udržitelnost a nakolik je to jednoduše způsobeno tím, že se často jedná o nejnovější a nejlepší aktiva na daných trzích. Toto ilustruje složitost odhadování „zelené prémie“ v odvětví komerčních nemovitostí. Nicméně je dobře, že naprostá většina lidí věří, že udržitelné investice zde zůstanou, a v těch lokalitách, kde v současné době nejsou na prvním místě, je to nevyhnutelně jen otázka času.
Fraser Watson
ředitel oddělení investičního poradenství spol. Savills ČR a SR, komentuje budoucí vývoj trhu: „Je povzbudivé vidět tak pozitivní výhled pro rok 2022. Nepochybně to potvrzuje i skutečnost, kterou vnímáme na českém a slovenském trhu. Nejistota posledních 15 měsíců rozhodně klesá a vidíme, že chuť investorů alokovat kapitál stoupá. Na významu také nabývá oblast ESG, která se na řebříčku kritérií investorů dostává do popředí a stává se jednou z prvních kladených otázek. Jak se to promítne do cen nemovitostí, se teprve uvidí. Je však pravděpodobné, že vyšší hodnocení ESG přinese mírnou prémii v ocenění, zatímco nižší hodnocení ESG faktorů bude znamenat ocenění nižší. Také vzhledem k tomu, že nájemci mají stále více jasno v požadavcích na budoucí provoz svých kanceláří, získává kancelářský sektor na dynamice a jistotě. Návrat zaměstnanců do kanceláří je v plném proudu, což investorům dodává důvěru ve fundamenty trhu a perspektivnost tohoto sektoru.“
Zdroj: Savills